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厦门国贸2011年报点评:财务费用拖累业绩,增长仍有潜力

发布时间:2012-04-19    研究机构:东兴证券

事件:

公司发布2011年报,公司去年营业收入456.31亿元,同比增幅34%,利润总额10.08亿元,同比增长20%。实现归属于母公司净利润5.41亿,每股收益0.41元,净资产收益率12.16%。2011年度公司拟定了每10股派发现金红利0.7元(含税)的利润分配预案。

盈利预测和投资建议:

我们预测公司2012年至2014年的销售收入分别达509.55亿元、577.70亿元和716.46亿元,每股收益分别为0.63元、0.88元和1.02元。相对应的PE为8.62、6.11和5.29。按12年房地产业务每股收益0.325元10倍PE为3.25元,流通业务等的业绩0.30元20倍PE为6.00元,公司的估值应该在9.25元。我们维持对公司的“推荐”投资评级。

申请时请注明股票名称